当代资本主义经济虚拟化金融化的六大趋势

社科新论　当代社科视野２０１１年第１２期　增长，比如由１０％左右降到６％一７％，仍然会是　后，各国的货币相继和黄金脱钩。黄金的非货币化　一个不低的速度。以这个中等速度增长，再保持　最终导致了全部资本的符号化，加速了资本主义　１０年、２０年，中国将会进入高收入社会。”　经济的虚拟化和金融化的进程，最终使资本主义　国家的实体经济Ｆｔ益空心化，使发达资本主义国　（李摘自《中国经济时报》２０ｌ１年１１月１１日　家经济结构呈现“倒金字塔”的状态。　徐伟，文）　“倒金字塔”经济结构的第一层和第二层是实　当代资本主义经济虚拟化金融化的　体经济，第三层是债券、股票和商品期货等基础性　六大趋势　虚拟经济，最顶层是金融衍生品之类的纯粹虚拟　经济。支撑庞大的国民经济部门的是微小的物质　一、经济加速金融化　生产部门。这种经济结构存在着巨大的风险，一有　２０世纪八九十年代以后，金融资本再也不满　风吹草动，整个经济结构的大厦就会发生动摇，甚　足于对生产资本的从属和配角的地位了，逐步地　至轰然倒地。　与生产资本相脱离，完成了服务于生产资本向主　四、日常消费借贷化　宰生产资本的转变。资本的金融化使资本在金融　为了缓解资本主义的基本矛盾，在金融垄断　资本这一形态上完全摆脱了物质形态的束缚，获　资本的主导和推动下，近一二十年来．在美国逐步　得了最大限度的自主权和灵活性。并且最充分地　形成了一种“负债消费模式”，即普通民众靠借贷　表现出其最大限度追求价值增殖的本性。资本的　维持日常的生活消费。　金融化趋势改变了产业资本和金融资本的关系，　进入２０世纪八九十年代，美国民众家庭已经　金融资本相对于产业资本的重要性日益增强，并　人不敷出了，所以消费信贷急剧增长。英国的家庭　且最终取得了支配地位。　也“借贷成瘾”。　二、金融资本虚拟化　在其他资本主义国家，加拿大个人债务与可　如果说１７世纪以来的金融业主要是为国内　支配收入的比例是１２６．５％，法国是８９．６％，德国　商业和对外贸易提供汇兑、融资和资本积累服务，　是１０４．８％，意大利是５７．７％。　那么，进入２０世纪以后的金融业从内涵到外延、　五、国家运行债务化　从内容到形式都发生了深刻的变化，影响和改变　资本主义国家不仅民众靠借债维持日常生　着全球经济的发展。金融业开始突破国家的界限，　计，而且资本主义国家和政府也靠举债维持日常　在全球实现资本流动；突破了传统的金融服务模　的运转。国际金融危机爆发以来，欧美发达资本主　式，开始为全社会各个部门提供全方位的金融服　义国家不断发生债务问题。先是冰岛，后是爱尔　务。进入２１世纪以后，全球金融格局又出现了一　兰，再是希腊、葡萄牙等国家。与希腊、葡萄牙等国　系列新的变化：金融资产迅速膨胀、经济虚拟化程　一样，美国政府多年来也是入不敷出，靠借债维持。　度大大加深、全球金融持续失衡、政府在金融运作　随着美国贸易逆差的持续扩大、军费开支的不断飙　中的地位不断下降、金融发展的程度远远超过经　升，美国的国债也一路走高，国债上限占ＧＤＰ的比　济发展的速度。　重不断上升，特别是最近几年更是如此。　三、实体经济空心化　六、劳动人民贫困化　虚拟经济的核心是资本的信用化，今后又进　资本主义国家经济的虚拟化和金融化必然带　一步发展到资本的金融化。而正是这一金融化的　来劳动人民的贫困化。为了维持金融资产膨胀、避　过程，造成了实体经济的空心化。在布雷顿森林体　免经济泡沫破裂，金融寡头不断地催生永无止境　系的框架下，世界货币一直体现着与黄金的内在　的资金需求。这就要求提高剥削水平，不断增大收　联系，国际交换中的一切工具，如美元、英镑等各　入和财富分配的差距，这就造成了劳动人民的相　国货币和以各种货币标价的票据，都直接或者间　对贫困和绝对贫困。２０世纪６０年代末资产阶级　接代表着一定数量的黄金。在２Ｏ世纪７Ｏ年代以　发动了一场挤压工人阶级利益、提高利润的运动。　社科新论　当代社科视野２０１１年第ｌ２期　结果使不平等持续增加，工资在ＧＤＰ中的份额急　剧下降。　产品的国家与其对应。不能把美国经常帐户失衡　归因于所有对应国的汇率低估。　在全球失衡不能缓解甚至程度不断加深，以　及非汇率因素对外部失衡影响更大的情况下，无　论是美元还是人民币汇率都不是调整失衡的有效　在２００８年以来的这次国际金融危机中，资本　主义国家通过政府干预把危机成本转嫁给了最底　层的社会公众，将盈利的企业私有化，将亏损的企　业国有化的游戏再度上演，劳动人民被要求减少　消费为这次危机买单。　手段和工具。作为全球失衡主要责任方的美国尚　且不能把国际收支调节作为宏观政策的重点，我　国更不能把调整外部失衡尤其对美国的失衡作为　（汤摘自《毛泽东邓小平理论研究））２０１１年　人民币汇率政策的主要目标，而是要在保证国际　第１０期朱炳元，陆杨，文）　收支可持续性的条件下，将宏观经济稳定、经济结　全球经济失衡趋势及其对　构优化、扩大就业和适度经济增长等内部均衡目　我国汇率政策的启示　标作为汇率政策的目标。　（二）抓住机遇将人民币打造成区域核心货币　一、未来一段时期全球经济很难进入再平衡　美国不断攀升的对外负债和政府债务，加大　轨道　了其国债的违约风险，也使美元信用受损，美元在　（一）国际产业分工的“三角关系”难以打破　国际货币体系中的地位将面临挑战。　全球失衡的系统中主要有三个主体：一个是　尽管短期内打破美元本位的国际货币体系是　美国；另一个是制造业出口国；再一个是能源资源　不现实的，但未来国际货币体系将呈现三大发展　出口国。这３个主体在全球化过程中的产业分工　趋势：一是包括提高ＩＭＦ（国际货币基金组织）等　地位、发展方式和经济结构各不相同，而且互相支　国际金融机构能力、加强区域金融货币合作等努　撑，形成了“三角关系”。　力，在改变对美元过度依赖的同时，都将不同程度　国际产业分工关系的调整是全球经济再平衡　削弱美元地位。二是超主权的储备货币作用增强，　的必然要求。但是，从危机以来主要国家的调整状　增加特别提款权（ＳＤＲ）发行和使用。三是国际交　况来看，并不乐观，未来５—１Ｏ年内难以取得明显　易、投资和储备货币逐步多元化。　实效。　我国要抓住国际货币体系调整的机遇，把人　（二）国际货币体系改革难有实质性进展　民币打造成区域核心货币，即在区域内充当“货币　美元本位的国际货币体系使美国长期、持续　锚”并发挥货币稳定器功能的货币。一方面，要保　的经常项目逆差成为可能。只要美元作为核心国　持或扩大对亚洲国家贸易逆差，并向亚洲国家提　际货币的地位不变，美国作为该货币的发行国，就　供人民币贷款，扩大人民币输出；另一方面，创造　要为世界提供流动性，不可能实现经常账户平衡。　扩大人民币国际使用的贸易和国际投资条件、金　金融危机以来，尽管有关国际货币体系改革　融基础条件、资本账户开放和汇率市场化的政策　的呼声很高，但未来５一ｌ０年内难以取得实质性　条件。　进展。经济基本面决定了美元仍然是主要的结算　（三）各国货币汇率关系可能加速调整，人民　货币和储备货币，在国际货币体系中仍然居主导　币汇率必须弹性应对　地位。　由于美元不受国际收支平衡的制约，缺乏必　二、长期失衡状态下的人民币汇率政策　要的货币发行约束，其作为国际本位货币的汇率　（一）不能把调整外部失衡作为人民币汇率政　缺乏最基本的均衡价值基础。为了获取通货膨胀　策的主要目标　税和铸币税收益，美国有动机不断扩大货币发行。　全球失衡主要是结构性因素和制度性因素造　美元的滥发、高额负债造成的美元信用危机，将导　成的。美国在失衡中最具系统重要性，其负债消费　致美元以及各国货币兑换关系无序调整和波动。　的模式和制造业空心化，必然有提供融资和物质　鉴于美元汇率的剧烈波动，人民币汇率必须