2009年我国橡胶市场回顾与2010年展望

CHINARUBBER行情分析

第26卷第5期

2009年我国橡胶市场回顾与2010年展望陈中涛2009年，受全球经济逐渐复苏、需求回升、原油

价格强势反弹以及大量资金投机操作等多种利多因素的刺激，国内天然橡胶市场摆脱了2008年下半年国际金融危机带来的阴影，上演了一轮逐月高涨的牛市行情。

在世界经济逐渐复苏、通胀预期上升等因素共同作用下，笔者认为2010年国内天然橡胶市场价格仍有继续上行空间，但在持续上行过程中积聚的不确定性因素也逐渐增加，预期2010年总体走势保持振荡上行基本态势，有可能呈现前高后低特征。

2009年合成橡胶生产继续保持较快增长，增速

同上年基本持平。全年合成橡胶产量275.5万吨，比上年同期增长8.7%，增幅比上年同期略有回落。分月来看，全年只有2月份和5月份低于上年同期，其余月份产量均在2008年同期之上，尤其是下半年增速呈波动性上升趋势，增速多保持在两位数。

2009年我国合成橡胶月度生产情况见图2。

一、2009年橡胶市场回顾

1.新增资源较快增长

据中国物流信息中心统计测算，2009年，各类橡胶新增资源量657.7万吨，比2008年增长9.5%。其中天然橡胶新增资源235万吨，比2008年增长

图2

2009年我国合成橡胶月度生产情况

3.5%；合成橡胶新增资源422.7万吨，比2008年增

长13.1%。

（1）天然橡胶和合成橡胶产量均保持较快增长

长

（2）天然橡胶进口平稳，合成橡胶进口大幅增

2009年天然橡胶进口同上年相比，基本平稳。全

年累计进口天然橡胶171万吨，仅比上年增长1.7%。分月来看，与上年同期相比，除个别月份以外，多数月份或持平或增长，其中上半年增势较快，下半年回落。9、10月份出现负增长，11月份回升到与上年同期持平，12月份急剧上升，同比增幅达到60%以上。

2009年，由于国内天然橡胶主产区气候条件较

为理想，橡胶树长势良好，开割顺利，天然橡胶产量呈现最近三年少有的较快增长局面。据初步统计，天然橡胶全年累计产量约64万吨，比2008年增长约8.5%。从4月份全面开割以来，各月产量与上年同期相比，或持平或增长。2009年我国天然橡胶月度生产情况见图1。

2009年我国天然橡胶各月进口情况见图3。

图12009年我国天然橡胶月度生产情况

图32009年我国天然橡胶各月进口情况

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·29·行情分析

2009年合成橡胶进口大幅增长。全年累计进口147.2万吨，比2008年增长22.5%。分月来看，合成

橡胶进口呈逐月加快增长势头。全年只有一季度低于上年同期，其余月份均在上年同期之上，并且增幅较高，多在20%以上，尤其是最后两月增幅高过一倍。2009年我国合成橡胶各月进口情况见图4。

保价的措施，国内外天然橡胶价格从2008年底开始触底反弹，牛市行情一直延续到2009年底。据中国物流信息中心市场监测，去年全年平均价格水平同年初相比，涨幅达到33.5%。分月来看，基本上呈逐月上升趋势，并且涨势可观，其中1月份、8月份和12月份涨幅均达到两位数。2009年我国橡胶市场各月价格走势见图5。

注：图中引用数据为当月价格同上月相比的价格指数。

图4

2009年我国合成橡胶各月进口情况

图52009年我国橡胶市场各月价格走势

合成橡胶进口大幅增长主要是受进口关税因素影响。合成橡胶进口关税明显低于天然橡胶。比如，合成橡胶中即使含有99%的天然橡胶，但中国的进口关税也仅为5%，而天然橡胶则高达20%。受此影响，2009年，中国境内企业增加了从马来西亚、泰国、印尼和美国进口合成橡胶。

4.我国天然橡胶市场影响因素分析

2009年国内天然橡胶价格持续上涨，究其原

因，主要有以下几个方面：

一是宏观经济环境持续转好，全球天然橡胶需求上升。从国际上说，为应对国际金融危机的影响，世界各国积极出台了强有力的经济刺激计划，及时拯救并防止了全球经济的进一步下滑，下半年以后主要经济体美国、欧盟等经济止跌，呈现复苏迹象。从国内来说，在积极的财政政策和适度宽松的货币政策作用下，我国依靠一揽子刺激经济增长的计划，在全球率先实现经济复苏，从一季度以后迅速扭转经济下滑局面，下半年复苏势头进一步巩固和增强，全年实现了经济增长8.7%的瞩目成就。在国家一系列刺激经济增长的政策措施中，汽车购置税减半、汽车下乡、汽车以旧换新等政策，加快了汽车、轮胎等橡胶下游行业的复苏，带动了橡胶需求上升。

二是产胶国减产减售，全球天然胶供应减少。受去年天然橡胶价格下跌影响，全球前三大橡胶生产国———泰国、印尼和马来西亚通过翻新胶园减少产量、减少出口等方法支撑胶价。另外受厄尔尼诺现象影响，东南亚天然橡胶主产国暴雨成灾，导致大量减产，也使得全球天然橡胶供应减少。

三是国储大量收胶，国产胶价格得以支撑。为支撑橡胶价格、保护胶农利益，并利用天然橡胶低

2.消费需求稳步回升

从宏观经济环境来看，去年一年，面对国际金融危机的严重冲击，我国坚持实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，全面实施并不断完善刺激经济增长的一揽子计划，较快扭转了经济增速明显下滑的局面，实现了国民经济总体回升向好。同橡胶消费密切相关的汽车工业、轮胎工业景气迅速恢复，生产逐月加快增长，全年总产量再现高增长局面。其中，全国汽车产量1382.7万辆，同比增长

47.8%；轮胎（含各种轮胎外胎）产量6.55亿条，同比

增长18.1%。

据中国物流信息中心初步测算，2009年，我国橡胶消费约680万吨，比上年增长约16%，其中天然橡胶消费约270万吨，同比增长约15%；合成橡胶消费410万吨，同比增长19%。

3.市场价格持续上升

2009年，伴随着各国一系列经济刺激政策的出

台，国际油价触底反弹，橡胶下游行业复苏、需求上升，加之国际上天然橡胶主产国出台了一系列限产

市场信息·30·

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价的有利时机增加战略储备，去年国家储备局大量收储天然橡胶，总量达到10万余吨。

另外，在美元贬值、全球流动性过剩背景下，天然橡胶被赋予金融属性，资金炒作气氛浓厚，以及原油价格上涨为天然橡胶价格形成间接支撑等因素，对拉动天然橡胶价格上涨也具有一定的作用。

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2010中国经济将继续保持平稳向好发展，国内需求

将保持强劲增长，同时外需也会逐步改善，整体发展势头将呈现出“结构有所优化、质量和效益提高、增速较快并且较为平稳”的良好局面。1月22日，世界银行发表2010年全球经济展望报告指出，2010年中国将以9%的经济成长率，继续领先全球，远高于全球经济仅2.7%的成长率。

二是从下游行业发展形势来看，中国汽车以旧换新补贴政策将延续到2010年底，单车补贴金额由原3000元～6000元提高至5000元～18000元。受鼓励消费政策措施的刺激，预计今年车市将继续升温。按国务院发展研究中心的保守估计,2010年我国私人汽车拥有量将达到5669万辆。

二、2010年橡胶市场展望

整体上看，2010年，国际和国内环境对国内天然橡胶市场发展仍然较为有利。

1.从国际上看，有两大利好。

一是预计2010年世界经济将加快复苏。自去年四季度以来，世界经济已呈现止跌、复苏迹象。前不久，美国供应管理协会(ISM)公布，美国12月制造业指数达到55.9，为2006年4月来最高。其他主要经济体也纷纷传来复苏讯息。世界经济逐步转好的趋势预计在今年仍将延续，并可能进一步增强。随着全球经济逐步复苏，大宗商品需求逐渐旺盛、价格上行将是基本趋势。

二是天然橡胶主产国出口关税可能上调，对国际市场天然橡胶价格形成支撑。从2010年1月1日起，中国与东盟双方约有7000种产品将享受零关税待遇，实现货物贸易自由化。但在中国—东盟自贸区中，各方按照其各自情况，分别提出了不同的敏感产品。因敏感产品关税不在零关税之列，故各国政府可据实际情况调整。东盟国家很可能会利用敏感商品目录，尤其是本国强势资源产品提高其出口税，以弥补其他零关税给政府带来的财政损失。前不久，泰国政府已开始着手研讨将天然橡胶出口关税由原来的1.4铢/公斤提高到5铢/公斤左右。按当前1美元兑换33泰铢计算，每吨橡胶将增加税收150美元。并拟与其他东盟国家磋商，共同支持该政策，这意味着天胶每吨出口成本将增加一百美元以上。出口税的增加，供应商势必加价传导到买家身上，进一步造成天胶价格上涨。

3.从上述情况来看，今年国内天然橡胶仍有继

续上涨的空间，但可能导致天然橡胶市场异常波动的不确定性因素依然存在。

一是天然橡胶自去年以来持续上涨，累计涨幅已经较高，随着涨期拉长，后期走势风险将会增加。

二是原油价格已处在高位，即使还会有继续上涨的空间，但上涨过程中的波动性会明显增多，总的来看原油价格上涨对天然橡胶价格的间接支撑作用具有较大不确定性。

三是当前天然橡胶金融属性较为明显，价格上涨受资金炒作因素较多，外围金融市场的波动对天然橡胶价格走势将会带来较大冲击。

四是从供需基本面来看，资源供应增长可能加快。

首先，国内生产将保持稳定较快增长。近年来，我国天然橡胶主产区橡胶树总体生长势头良好，特别是随着胶价上涨，胶农生产积极性提高，对橡胶树管理、护理增强，在没有较大自然灾害的情况下，预计今年国内天然橡胶产量仍会保持较快增长，全年产量有望达到70万吨。

其次，进口也可能出现明显上升。一方面，今年进口关税下调，有利于进口。自2010年1月1日起，中国继续对天然橡胶实施选择税，并适当调低从量计征的税额标准。进口关税下调23%，由2009年的2600元/吨降至2000元/吨；烟片胶进口关税下调近38%，由2009年的2600元/吨降至1600元/吨。天然胶乳进口暂定税率为10%或720元/吨。另一方面，今年天然橡胶主产国产量和出口量预期增加。据天然橡胶生产国协会12月份报告，2010年世

2.从国内来看，无论整体宏观经济环境，还是下

游行业发展形势，对橡胶市场发展也具有坚实的支撑。

一是从经济形势来看，2009年中国经济持续向好发展，四季度回升的态势进一步巩固和增强，为

2010年经济发展奠定了良好的基础。在以“稳增长、

调结构”为核心的中央经济工作会议精神指引下，

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·31·市场调研

越南橡胶业步入发展“高速路”越南作为世界第四大橡胶出口国，橡胶产业在其经济中占有举足轻重的地位。最近几年，越南橡胶业迅速增长，橡胶种植、橡胶产量及出口量连创新高。越南橡胶正以后起勃发之力，吸引着世人的眼光。据越南《劳动报》1月11日报道，2009年越南出口橡胶68万吨，金额12亿多美元。据越南工贸部预测，2010年越南橡胶出口将突破13亿美元，比去年增长12.1％。

新种橡胶近3.7万公顷。橡胶种植区主要集中在东南部和中部高原地区，其中同奈、小河两省的橡胶种植面积最大，其次是西宁、多乐、广平、广治等省。越南橡胶生产过程中，除了不断扩大种植规模外，也非常重视橡胶园的更新，胶农对胶园更新积极性非常高，目前橡胶已经成为越南最重要的经济作物。越南在发展本国东南部地区橡胶种植的同时，还积极在老挝、柬埔寨、缅甸等国投资种植橡胶。目前，越南在老挝合作种植橡胶3万公顷，在柬埔寨种植橡胶2000公顷。

一、橡胶种植情况

越南橡胶种植始于1923年，发展于1960～1962年，上世纪70年代，越南橡胶种植面积仅为7万多公顷，产量仅4万吨，但80年代中期迅速扩大到20万公顷。进入21世纪，越南橡胶种植高速发展。

二、橡胶出口情况

长期以来，越南的橡胶加工能力很差，加工水平较低，因此越南橡胶出口以原胶出口为主。此外，由于越南本国的橡胶消费水平很低，因此，越南生产与进口的橡胶产品中大部分用于出口。目前越南

2000年越南橡胶面积为41.2万公顷，2009年则扩

大到65万公顷，平均年增长率近5%。2009年，越南

□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□市场价格仍有继续上行空间，但在持续上行过程中界第二大产胶国印尼天胶产量将从2009年的259.5万吨增至268万吨，出口量将由210万吨增

至230万吨；越南天胶产量预计同比增长4.6%至

积聚的不确定性因素也逐渐增加，在不确定性因素影响下，2010年总体走势保持振荡上行基本态势，有可能呈现前高后低特征。具体来说，今年一季度乃至上半年，仍有可能延续2009年的强势，但后期走势不确定性因素会明显增多，行情走势有可能出现较大波动，全年总体价格水平将高于2009年，涨幅可能达到15%左右。□

68万吨，出口量达到64.5万吨；印度产量预计将增

长2.6万吨至84.8万吨，出口预计将增长三倍多，达到4.5万吨。

综上所述，在世界经济逐渐复苏、通胀预期上升等因素共同作用下，预期2010年国内天然橡胶

Situationin2009andforecastin2010ofChineserubbermarket

ChenZhong-Tao

Abstract:In2009,withthestimulationofbenefitfactorsofglobaleconomicrecovery,demandrally,strongreboundofcrudeoilprices,aswellaslargeamountsoffundsspeculativeoperations,domesticnaturalrubbermarketfreesfromtheshadowofinternationalfinancialcrisissincethesecondhalfof2008,stagingaroundofmonthlyrisingbullmarketquotations.

Becauseofthecombinedactionoftheworldeconomygradualrecovery,theinflationaryrisingexpectationsandotherfactors,itisexpectedthatthedomesticNRmarketpricestillhasuplinkspacebutwithmanyuncertaintyfactorsincreasingin2010.Theoverallupwardtrendthisyearwillmaintainoscillationuplinktrendandtobelikelytoshowthepreviouspatternofhighandlow.