千万不要再瞎买指数型基金了
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发布时间：19小时前
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时间：16小时前
听我一句经验之谈：新手小白别再定投指数ETF了。因为它的收益表现真的很一般！
沪深300指数最近5年年化收益2.41%，累计增长仅12.65%；也就是说，投资一万，每年就挣250块，5年累计才挣1250元……
中证500指数更惨，最近5年年化收益1.03%，累计增长仅5.24%；投资一万，每年挣100块，累计5年才挣520！
数字感受不深？我们可以看图：过去十年里，沪深300（黑线）累计净增长仅100%左右，而让人瞧不起的国债（蓝线）收益累计最少有150%……
另外，指数投资学习成本低、上手快的特点也十分坑人。一个小白花十来分钟，看完一篇几千字的文章就能掌握基本原理。不少新手读完就跃跃欲试了，认为自己掌握真谛了。但真正投进去不少钱、浪费不少时间才发现，被忽悠了！没法挣那么多！一年才几百！但钱已经入场，船大难掉头了……
这篇文章能帮助广大新手小白们绕过ETF大坑，把钱投在最能赚钱的地方。全文字数5000+，给自己一点耐心，我将带你重新认识什么是性价比最高的投资。
一、指数收益为什么低？
很多迷信指数的人都信誓旦旦地表示：买指数是买国运，巴菲特都说好！国家大义，股神站台，仿佛令人无法反驳。但我只能说，他们没搞懂美股和A股的区别。这个策略，美股可行，但A股说不准。
先来看看美股的走势和国家：在美国，金融业向来是重中之重。经济效益上，金融对美国GDP的贡献超20%，排名全行业贡献榜第一。每届总统都在不断给金融让利，股市怎么跌，就怎么补贴。根据等比换算，美国每年投在金融行业的钱，相当于近1/3的中国GDP总额，超8成的日本GDP总额，是意大利GDP的两倍还多……美国是在用整个国家，乃至全球的钱给美股搞“大水漫灌”，就是为了它一直涨，美股能不给力吗！疫情之前，美股连续十年走牛，已经说明很多问题。所以巴菲特说，买入道琼斯指数，哪怕是不懂投资的散户也能从一堆专业投资者中胜出。在美股的发展逻辑之下，买指数很有道理，可行性也很强。
但我大A股不太一样，自有国情在此……中国股市成立时间较晚，比起美股，并不是一个成熟的市场，现在还在不断改革和完善中。以至于，早年不少极具潜力的国内企业，如阿里、腾讯、京东都跑到美股、港股上市，A股股民无法享受到优质公司发展的红利。同时，我国历年的发展重点也不在金融业，最近几年才把促进金融业发展提上日程。所以A股长期来看稳定上涨，但几十年间波动极大。主要特点是牛短熊长，没有美股的走势给力。这就导致，巴菲特口中散户用指数，战胜专业投资机构的“神话”并不会发生。
不同类型基金指数的回测数据，再次印证了这一事实：2003年~2019年的16年时间里，沪深300指数涨幅仅为239.37%，而同期由机构管理的混合型基金涨幅达574.81%。主动型股票基金涨幅更高达到626.85%，涨幅是沪深300指数的差不多3倍！此外，第三方权威调查机构的报告也显示，在A股，机构远远强于指数：晨星的基金收益调查报告显示，到2019年12月底，由机构管理的主动型基金，在十年内的指数战胜率高达78.2%。这意味着，在A股，过去十年间，近8成的机构基金跑赢了指数！无论是过去的一年、三年还是五年，机构基金均大比例跑赢指数。2015年的数据更加离谱：牛市狂潮过后，0.5%的人赚走了占85%的散户的钱，金额高达2540亿！一切铁证都显示，在中国，买指数的散户是无法在长期投资中战胜专业机构的！我们散户亏的钱，都被这些机构赚走了！
二、不买指数买什么？
我的第一建议肯定是主动型基金。所谓主动基金，就是由1~3位机构基金经理打头，领着一群分析员去帮你选股，帮你赚钱。既然他们那么强，我们去买他们的基金不就行了？许多机构旗下的基金经理收益情况的确很不错。对于顶尖的基金经理来说，把一万元交给他打理，能实现五年收益翻三倍，八年翻五倍，甚至十年十倍……毕竟人家是专业人士，摸爬滚打十几年积累的经验和知识，永远比业余散户瞎操作强。但多年的调研中发现，其实很多新手小白都不太信任基金经理，反而是跟着指数走的指数基金更能让他们觉得安心。毕竟对于不少人来说，把钱交给一个完全陌生的人打理，总感觉心里不踏实，患得患失。对于这部分实在想买指数的朋友，我只能告诉你们千万不要买纯指数型的基金，建议大家能买增强型指数就买增强，投资易上手的同时，收益比指数还要强！数据是不会骗人的，比如易方达上证50指数A，年化接近10%，同期上证50指数只有6%左右。其他中证500、沪深300与相应的增强型指数，对比下来的结果也大体一致。增强型指数的收益远远超过紧跟指数的基金。
三、为什么要买增强型基金？
几张收益图不能代表什么，增强型基金真正的投资价值在于更完善的运作机制。因为它能巧妙地把指数和基金经理结合起来，并发挥两者的优势。1、80%仓位跟踪指数指数仓位占80%，持仓公开。虽然不是100%复制指数，但指数里有什么基金里就持有什么。重仓指数的好处是能稳住大局，就像一个压舱石，为另外20%的仓位做铺垫。使得这类基金起步收益，就是全市场的平均水平。2、20%留给基金经理专业人士的优势在于选股、行业分析、宏观把握等专业判断上碾压散户。他们能从市场上复杂且庞大的公开信息中，快速把握对自己有利的部分，不断放大收益。增强型基金想要获得更多收益，还是要靠基金经理。而大部分基金经理都会运用投资界广受好评的高效决策模式：采用Alpha模型扩大收益。貌似有点专业、有点复杂，但说白了就像菜谱。例如扬州炒饭，基本目标是把饭炒好，但为了追求更好吃，可以往里头加不同的配料。Alpha模型就是增强型基金的“菜谱”，所有基金经理（厨子）必须“根据菜谱炒菜”。为了追求更高收益（更好吃），不同的基金经理会加上价值因子、成长因子、质量因子……其实就是玉米、豌豆、胡萝卜的区别，目的都是为了把“菜”变得更好。有“菜谱”加持，可以利用优秀的基金经理，搭配出更高的收益。哪怕经常更换基金经理，基金也不会因“厨师”的更换而“串味”。综上所述，不放心主动基金的朋友，可以买增强型基金，优势是收益快人一步！能帮你利用指数和专业机构，拿到更高的回报率，投资境界也比别人高一层。
四、怎么挑选增强型基金？
上文的理论讲解已经能让你甩开其他新手一大截，下面的实操建议又能帮你甩开一大批对投资懵懵懂懂的人。废话少提，来点能挣钱的！以下将分择基和择时两个老大难问题展开。1、择基问题：买什么基金，决定了你收益的基本盘！增强型指数80%仓位在指数，先挑选优质的指数备用。目前市场上的指数大概分为三类：宽基指数、行业指数、主题指数。宽基指数种类多，选择多，增强型也多，新手可以从这类最简单的指数开始。行业指数风险略高，增强型主要集中在几个热门行业，可以稍微熟悉了宽基指数后再尝试。主题指数风险偏高，新手最好别尝试。比较常见的宽基指数如表：选对指数大方向就没错，剩下的是细节决定成败。根据分散持仓、分散风险的投资原则，新手同时买入的指数最好不超过5只。资金比较充裕的朋友可以拓展到8只，再多就有些过于分散了，不利于整体投资收益的拉升。下面介绍更加细节的选基条件。一只靠谱的基金必须具备的条件有：①规模2亿以上；②基金成立年限2年以上；③追踪误差小；④交易费率低。（以上信息在支付宝、天天基金、蛋卷基金、集思录、晨星网等三方平台可查）如果一只基金连规模、稳定、便宜这几项简单要素都无法保证，就不值得我们投资。刚入门的新手要注意避开所有不满足基础条件的基金！我们知道，增强型基金和普通指数基金不太一样，加入了基金经理，有超出指数的收益。所以在选择增强型基金时，首先看年化收益，其次是信息比率，最后是行业评级。①年化收益：我们投资基金最重要的就是挣钱！在支付宝、天天基金、蛋卷基金等第三方平台可查，直接输入名字或者代码就行。虽然历史收益不能代表未来走势，但经常考第一名的尖子生，未来保持第一名的概率更大。②信息比率：同样的波动风险，基金跑赢原指数的比例很重要！在好买基金网（工具—基金筛选板块）、天天基金（基金档案—特色数据）可查。这个指标是除具体收益率外，判断基金经理强不强、究竟能帮我们挣多少超额收益的指标。同样的风险，同样的指数，信息比率越高，基金跑赢指数的比例越高。③行业评级：基金业绩好不好，就看同行夸不夸！在晨星网、支付宝可查，直接输入代码就行。作为新人小白，一下子很难说一只基金是否是优秀，而基金同行的口碑能说明很多问题。连同行都不待见的基金，我们没必要去给它送钱。以下是多多为大家精选的几只增强型指数基金：以上基金，按照名字或者代码搜都能搜得到。查询平台上文都提到了，这里就不再啰嗦。2、择时问题：什么时候买卖基金，决定了你收益的上限和下限。选好了一堆基金，什么时候操作才能实现“低买高卖”，收益最大化呢？这就涉及估值问题。估值是投资界最艰深、最复杂的问题，不少从业十几年的投资大牛、专家、研究员、基金经理都还在每天研究这个问题。但对于新手朋友来说，估值其实并不可怕。尤其是指数的估值，已经简化了不少，在网上一查直接就能用。在低估时买入，高估止盈离开，就能赚到指数上涨的钱。怎么看高低估？打开蛋卷基金、天天基金、支付宝或者其他基金平台，都会有类似“指数红绿灯”的科普。当你在第三方平台，看到有指数估值为低估（绿色），说明这是一个买入的好时机。当指数估值为适中（黄色），说明现在应该保持观望，别轻举妄动。当指数估值为高估（红色），说明现在正是卖出的好时机，可以慢慢卖出，落袋为安。其操作原理和普通指数基金的投资是一样的，简单粗暴。
