应付债券发行中的折价溢价相关问题探讨

应付债券发行中的折价溢价相关问题探讨

作者：郝珊珊

来源：《经营管理者·上旬刊》2017年第02期

摘 要：应付债券发行中会存在折价和溢价的形式，为什么溢价发行时，实际列入相关费用或成本的利息会少于应付利息？而折价发行则多于应付利息？ 关键词：应付债券发行 折价 溢价 相关费用 应付利息 一、对于应付债券的解释：

企业可以依照法定程序，以对外发行债券的形式筹集资金。债券是依照法定程序发行的，约定在一定期限内还本付息的一种有价证券。应付债券是企业因发行债券筹集资金而形成的一种非流动负债。企业发行的债券按不同方式的分类，就会有不同类型的债券。 1.按偿还本金的方式分类就分一次还本债券和分期还本债券。

2.按支付利息的方式分类就分为到期一次付息债券和分期付息债券。其中，到期一次付息债券的利息应计入长期借款中，而分期付息债券的利息则是计入应付债券科目下的应付利息二级科目。

3.按可否转换为发行企业股票分类为可转换债券和不可转换债券。 4.按有无担保品分类为抵押债券和信用债券。 5.按是否记名分类为记名债券和不记名债券。

二、债券的发行，首先涉及发行价格与市场利率，实际利率的关系问题。

就分期付息债券的发行而言，会受到不同因素的影响。也分为内部和外部的影响。在此，我认为很大一部分程度是以外部的因素影响的。就外部来说，资本市场上的利率水平，供求关系等，也是影响债券发行价格的重要因素。

因为以上因素的影响，使得债券存在着溢价和折价发行。在学习中了解到，当票面利率小于市场利率时，这时企业为了吸引投资者对企业的投资，会存在着折价发行，就会以折价的形式将折扣的这一部分当作是企业预先支付给债券投资者的利息。所以，会使得计入相关费用或成本的利息会高于应付利息。相反的，债券溢价发行时，是因为票面利率大于市场利率，由于溢价的发行相当于企业先从投资方收回了一定的利息。因此，后期计入相关费用或成本的利息少于应付利息。

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三、有关溢价发行的债券例题： （此处是有关分期付息的债券）

甲企业于20X1年4月1日发行一批分期付息、到期一次还本的债券。该批债券的起息日为20X1年1月1日，本金偿还期限为5年，每年年末支付一次利息，票面年利率为8%，债券面值合计为800 000元。该批债券原本应当在起息日发行，当时的市场利率为6%，发行价格为867 434元，后因故推迟发行，发行时仍然采用起息日的市场利率，发行价格按照起息日的发行价格在发行日的终值计算，金额为880 446元，款项已存入银行。 在购入时：

因为在购入时，实际收入880446元，确认的债券账面价值为880446元，大于面值800000，但是其中16000是属于1月到4月之间的利息。所以，其中账面价值与面值之间的差额就只有64446元。在后期支付利息时，因为第一年是从4月份开始的。所以，算出来的实付利息只是一年的十二分之九。又因为此债券票面利率高于市场利率，所以是溢价发行。在债券发行时，企业收入的864446元中高于面值的64446元相当于企业预先从投资方收回的利息。这是这五年的利息预收部分一次性预收的。所以需要分摊到每一年预收的利息，所以就要对利息调整进行摊销。每一年摊销的数额就用反方向转出来调低期末的账面价值。 20X1年12月31日：

由上面的会计分录可以看出，其实每一年银行存款支付的利息数目是一样的，只是因为存在着溢价发行，在发行时收到的款项高于了发行债券的面值。但是面值的确定又是固定不变的，不可能因为收入的多少而变动，那么多出的这一部分我们需要分摊至每一年去抵减我们支付的债券利息。这样才会出现，在溢价发行时，实际列入相关费用或成本的利息会少于应付利息。在摊销时需要注意的是，在摊销的最后一年，由于前面的摊销存在估计误差，但是需要摊销的数额是固定的，所以在计算最后一年时，我们采用的是倒挤的方法。通过贷差的期初额64446元依次减去每年摊销的8965，12671，13431，14238得到的15141元，就是最后一年需要调整的数额，又因为每年的应付利息是不存在变动的，所以可以再反推出实付利息的数额。 四、结语

因此，发行价格、市场利率、实际利率多种因素影响着债券发行的折价溢价。 参考文献：

[1]戴德明 林钢 赵西卜.《财务会计学》（第七版）.中国人民大学出版社.2014

作者简介： 郝珊珊（1994.08—），四川省达州人，成都市高新西区四川大学锦城学院，会计学专业，本科生。