财务指标分析综合练习题

财务指标分析综合练习题

1、已知 A 公司 2007 年资产负债有关资料如下：

该公司 2006 年度营业净利率为 16%，总资产周转率为 0.5 次，权益乘数为 2.5，净资产收益

率为 20%， 2007 年度营业收入为 420 万元，净利润为 63 万元。要求： ⑴计算 2007 年年末 的流动比率、速动比率、资产负债率和权益乘数。

⑵计算 2007 年总资产周转率、营业净利

率和净资产收益率（均按期末数计算） 。 ⑶按营业净利率、总资产周转率、权益乘数的次序进行杜邦财务分析，确定各因素对净资产收益率的影响

2、某企业 2006 年资产平均总额为 1000 万元，总资产报酬率为 的年均利率为 10%，全年包括利息费用的固定成本总额为

24%，权益乘数为 5，负债 33%。要

132 万元，所得税率为

求：（ 1）计算该企业 2006 年息税前利润； （ 2）计算该企业 2006 年净资产收益率； （ 3）计算 该企业 2006 年利息保障倍数； （4）计算该企业 2007 年经营杠杆系数、财务杠杆系数、复合杠杆系数；

3、 ABC 公司近三年的主要财务数据和财务比率如下：

假设该公司没有营业外收支和投资收益， 所得税率不变。 要求：（ 1）定性分析说明该公司运用资产获利能力的变化及其原因。 （2）定性分析说明该公司资产、 负债及所有者权益的变化

及其原因；（ 3）假如你是该公司的财务经理，在和经营业绩。

2008 年应从哪些方面改善公司的财务状部

1、 五、综合题

1、答案 :⑴流动比率＝ 315/150＝ 2.1

速动比率 =（315－ 144－ 36） /150＝0.9 资产负债率 =350/700 ＝ 50％ 权益乘数 =700/350＝ 2

⑵总资产周转率 =420/700 ＝ 0.6 营业净利率 =63/420 ＝ 15％ 净资产收益率 =63/350 ＝ 18％

⑶07 年净资产收益率 =营业净利率 ×总资产周转率 ×权益乘数 =15%× 0.6 ×2=18% 营业净利率对净资产收益率的影响： (15%-16%) ×0.5 ×2.5＝ -1.25%

总资产周转率变动对净资产收益率的影响： 15%×（ 0.6-0.5） ×2.5=3.75% 权益乘数变动对净资产收益率的影响： 15%×0.6 ×（ 2－2.5） =-4.5% 解析 : 2、答案 :

（ 1）息税前利润＝ 1000×24%＝ 240（万元） （ 2）权益乘数为 5，则资产负债率＝ 1－ 1/5＝ 80% 负债平均总额＝ 1000×80%＝ 800（万元） 净资产平均总额＝ 1000－ 800＝ 200（万元） 利息＝ 800×10%＝ 80（万元）

净利润＝（ 240－ 80） ×（ 1－ 33%）＝ 107.2（万元） 净资产收益率＝ 107.2 ÷200＝53.6% （ 3）利息保障倍数 240/80＝ 3

（ 4）边际贡献＝ 240＋（ 132－ 80）＝ 292（万元）经营杠杆系数＝ 292/240 ＝1.22 财务杠杆系数＝ 240/（ 240－ 80）＝ 1.5 复合杠杆系数＝ 1.5 ×1.22＝ 1.83

解析 : 3、答案 :

（ 1）①该公司总资产净利率在平稳下降，说明其运用资产获利的能力在降低，其原因是总资产周转率和销售净利率都在下降。②总资产周转率下降的原因是平均收现期延长和存货周转率下降。

③销售净利率下降的原因是销售毛利率在下降，尽管在

20×6 年大力压缩了期间费用，

仍未能改变这种趋势。

（ 2）①该公司总资产在增加，主要原因是存货和应收账款占用增加。②负债是筹资的主要来源，其中主要是流动负债，所有者权益增加很少，大部分盈余都

用于发放股利。

（3）①扩大销售；②降低存货；③降低应收账款；④增加收益留存；⑤降低进货成本。 解析 :通过计算可知 2007 年的毛利比 2006 年减少 199.3 万元， 2007 的净利润比 年减少 103.3 万元，按照最高的所得税税率

33%计算， 2007 的利润总额比

2006

2006 年减少

的最大值是 154.2 万元，也就是说，毛利的减少额大于利润总额的减少额接近 50 万元，

由此可知， 2007 年的期间费用比 2006 年压缩大约 50 万元。 注意：影响利润总额的主要因素是 “毛利 ”和 “期间费用 ”，期间费用减少会导致利润总额上升。