山东师范大学《财务管理》试卷
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注意事项：请将答案写在专用答题纸上，并注明题号 一、单项选择题
1．企业财务管理目标的最优表达是（C ）。
A．利润最大化 B．每股利润最大化 C．企业价值最大化 D．资本利润最大化
2．A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100，若利率为10%，则二者在第三年年末时的终值相差（ A ）。 A．33.1 B．31.3 C．133.1 D．13.31
3．假定某公司普通股预计支付股利为每股1.8元，每年股利预计增长率为10%，权益资本成本为15%，则普通股内在价值为（B ）。 A．10.9 B．36 C．19.4 D．7 4．采用销售百分比率法预测资金需要时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是（ D ）。
A．现金 B．应付账款C．存活 D．公司债券
5．下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（ A ）。
A．增发普通股 B．增发优先股C．增发公司债券 D．增加银行借款 二、判断题
1．如果项目净现值小于零，即表明该项目的预期利润小于零。错 2．所有企业或投资项目所面临的系统性风险是相同的。（ 对 ）
3．与发放现金股利相比，股票回购可以提高每股收益，使股价上升或股价维持在一个合理的水平上。（ 对 ） 4．责任中心之间无论是进行内部结算还是进行责任转账，都可以利用内部转移价格作为计价标准。（ 错 ）
5．一般认为，奉行激进型融资政策的企业，其资本成本较低，但风险较高。（ 对 ） 三、名词解释：
1、存货周转次数 一定时期内企业销售总成本与存货平均余额比率。它是反映企业销售能力和流动资产流动性的指标。衡量企业在一定时期内存货资产的周转次数，同时还是反映企业购、产、销平衡的效率的尺度。
2、边际资本成本 边际资本成本是指当新增每一单位筹资量时所付的成本，它与新增资本的投资收益率相配比，以确定增新投资是否可行。
3、最佳资本结构 企业在一定期间内，使加权平均资本成本最低，企业价值最大时的资本结构。其判断标准有三个：有利于最大限度地增加所有者的财富，能使企业价值最大化；企业加权平均资本成本最低；资产保持适宜的流动，并使资本结构具有弹性。其中，加权资本成本最低是其主要标准。
4、市盈率 股票的每股市价与每股收益的比率称为市盈率。
5、固定股利支付比率政策 按照固定的股利支付率与可供分配的税后利润额定股利发放额的方式，因而各年度发放的股利俄随经营业绩的变动而上下波动，它适应企业的财务支付能力，也有助于投资者通过股利额的变动真实了解企业的经营财务改善，但极易造成企业经营不稳的感觉，不利于企业市场形象与股价的维护。 第 1 页 共 3 页
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