Xx大学
2012—2013学年 第一学期
课程名称： 电子商务概论 任课教师： 论文题目： 电子货币的风险探析
学 号： 姓 名： 年 级： 专 业： 班 级：
提交日期： 2012年01月10日
电子货币的风险探析
【摘要】：网络技术日新月异，推动着商业活动信息化，电子商务应运而生。而作为电子商务活动支付工具的电子货币随之产生。电子货币在许多方面提高了交易的效率，给用户带来极大的便利。但与此同时，因为其各方面发展尚不完善，也带来了种种风险。
【关键词】：电子商务；电子货币；风险
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目录
摘要 ................................................... Ⅰ 一、电子货币的定义及特征 ................................. 1 二、电子货币的风险 ...................................... 1
（一）发行风险 .................................................. 1 （二）欺诈风险 .................................................. 2 （三）运行风险 .................................................. 3 （四）流动风险 .................................................. 3 （五）操作风险 .................................................. 4 （六）法律风险 .................................................. 4 （七）利率和汇率风险 ............................................ 5
参考文献 ................................................ 6
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电子货币的风险探析
一、电子货币的定义及特征
电子货币是以计算机和各类交易卡为媒介，以计算机技术和通讯技术为乎段，以电子数据形式存储，并通过计算机网络系统以电子信息传递形式实现流通和支付功能的非现金流通的货币。与传统货币小同，电子货币具有如下几个基本特征:（1）从形态上看，电子货币是一种电子符号，其存在形式随处理的媒体而小断变化，它脱离了实物形态的载体，或存储于实物形态的塑料卡片中(如，信用卡、IC卡)，或存储于个人电脑及发行者的服务器中，它是一种虚拟的数字货币。(2)从安全性看，电子货币不是依靠普通的防伪技术，而是依赖电子化的高新科技，甚至互联网的技术如软硬件加解密系统的安全保护功能来实现的。（3）从发行主体上看，电子货币的发行并非依靠国家强制力，而多由技术发展和市场力量决定，其发行人既包括金融机构，也包括非金融机构。（4）从流通范围看，电子货币有自己的流通技术系统所支持的流通范围，和和可超出一国界限，从传统的货币标准和法定要求中脱离出来。
二、电子货币的风险
电子货币是一种刚刚兴起的现代金融产品，发展还很不成熟，因而还存在着种种风险。主要包括：发行风险、欺诈风险、运行风险、流动风险、操作风险、法律风险及利率和汇率风险等。
（一）发行风险
1、由于发行主体不确定不统一，不同类型、信誉差异很大的电子货币必然同时流通，势必会出现鱼龙混杂的现象，甚至为电子假币、伪造欺诈等不法活动提供可能，从而严重影响正常的货币流通秩序，降低电子货币的流通效率，最终必将损害消费者和使用者的利益，甚至引发社会动乱。
2、电子货币的发行只要其服务网络足够大，能覆盖所有行业和所有的消费、服务场所，那么电子货币持有人要求兑换纸币的可能性就会大大降低。电子货币系统的经营者只需较低的准备金就可应付用户的提取。显然，过低的准备金在意外事件发生时会给电子货币系统带来挤兑风险。
3、电子货币发行人可将准备金以外的纸币贷放出去，当他意识到贷放出去
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的货币也都在电子货币系统内流转时，就会产生发放电子货币贷款的动，以谋求超额利润。此时，电子货币的发行，已不是原有意义上的电子货币与纸币1: 1的等值发行。这就意味着电子货币发行人正在从国家银行夺取货币的发行权。这对一个国家的财政、金融体系所带来的冲击是巨大的，产生的后果也是十分严重的。它涉及到国家货币总量的控制及宏观经济调控等方面的问题。
4、由于电子货币的发展前景比较好，存在很大的发行利润空间，并且对发行者的资格限制、技术限制较低，在鼓励市场竞争和技术创新的前提下，会有大量的竞争者进入该领域，如何控制电子货币发行者及其行为也会成为一个很大的问题。
（二）欺诈风险
欺诈风险是电子货币系统中表现最为突出的风险之一。大多数的电子货币支付体系都是试图通过建立一个“防火墙”来阻止未经授权的用户进入，从而防止欺诈性的支付指令进人结算系统，其核心原理是密码技术的使用。如美国联邦储蓄委员会(The Federal Reserve)的ACH系统等，都采用这一模式:当物理设备(计算机系统)接受到一个指令时，联储的用户必须使用一个事先设定并获得授权的密码，用以进人该系统，这样才能使其发出的指令生效，否则该指令则为无效指令。在这些结算系统中，也都采用详尽的防范措施以防止密码被盗用。
但是，通过公用的因特网而实现结算的电子货币系统因为使用网络，从而呈现出与传统支付体系不同的风险特性，这就要求使用一整套新的设备或系统来完成上述功能。由于受到目前公用网络安全技术发展水平的限制，基于网络的电子货币系统接受正确交易指令的能力也就受到限制，远远不能满足阻止欺诈性指令进入的技术要求，这对涉及资金交易的结算系统来说是致命的。因此，电子货币系统需要利用更为隐敝的信息输人方式。一般而言，个人及其所从事的交易是不能直接被结算系统中特殊的设备所确认，它需要一种可以辨明识别个人身份的新方法，例如目前电子货币系统所使用的数字签名和数字“身份证”。然而，ATM卡在使用中发生的诈骗案例表明:现实生活中仅仅靠不可靠的“密码”是不足以防范欺诈风险的。1993年，在美国，两个犯罪分子装设了一台仿造的ATM机，它由专门设计的软件控制来模仿真正ATM提款机的运作。事实上，这台设备并没有和任何网络连接。一些消费者将ATM卡插人该机器并输入密码(个人帐号或PIN码)后，机器显示不能提供服务。此时，该设备已记录下用户的个人资料，
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犯罪分子通过用户个人资料非法窃取近十万美元。这只是一个相对简单的犯罪方法。西方报道，目前犯罪分子的技术水平已发展到可以制造真正的“卡”并满足非法提款者的需要。
（三）运行风险
电子货币是一种特殊的网络产品，必须借助于有形的网络设备和无形的计算机运行程序才能实现流通。开放网络的设备和程序极其复杂，任何一个环节的故障都可能对电子货币支付系统造成威胁，如设备受损、程序错误、传输错误等都会引起电子支付命令执行失败或支付信息失效、失误和遗失，这就是电子货币的运行风险。
运行风险产生的原因是多方面的:
1、自然灾害和环境因素的影响。自然灾害如火灾、水灾、地震等来势凶猛，们们会造成对整个电子货币支付系统实体的破坏，导致系统彻底崩溃。环境因素如温度、湿度、洁净度、噪音十扰等都对电子支付系统的正常运行有影响。
2、电子货币支付系统设备的选择、安装、使用、维护过程中会出现各种设备质量不稳定、设备老化、性能下降、保养不当、操作失误等引起的故障，造成支付系统整体安全性、可靠性下降。
3、计算机病毒的攻击。计算机病毒干扰和破坏电子货币支付系统的正常运行功能或数据，有的造成的损失很大，甚至使整个支付系统瘫痪。1985年11月2日，“蠕虫”病毒侵蚀Internet，一夜间损失近9200万美元。
4、在开放网络上，不同品牌的电子支付网络进行信息交换，当两种品牌的网络互不兼容、互不配备时，也将使得电子货币的支付命令运行失败或失效。
（四）流动性风险
流动性风险是指专门从事电子货币业务的银行，在资产到期时不能无损失变现的风险。当电子货币发行主体没有足够的资金满足客户兑现电子货币或结算要求时，就会而临流动性风险。电子货币的流动性风险同电子货币的发行规模和发行余额有关。其发行规模越大，未用于结算的余额越多，其赎回所需的等值传统货币的数量也就越多。通常，电子货币的发行者不会也不需要保持同其发行余额等值的100%的准备金。
在这种情况下，只要电子货币发行者的信誉产生了问题，就会动摇电子货币
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持有者对该发行者的电子货币的信心，发行者就会而临巨大的“赎回”资金压力，致使流动性出现问题。严重的情况下，发行者可能破产，从而无法清偿电子货币债务。同样，如果某种电子货币的安全出现了问题，比如加密技术泄密、客户交易信息出现被拦截的情况等，就可能触发人们对某一类电子货币系统整体的信心危机，也会产生发行者不能等值赎回其发行的电子货币或者缺乏足够的清算资金等流动性问题。如果这种状况蔓延开来，还可能形成系统性的货币危机。
（五）操作风险
巴塞尔委员会认为操作风险来源于“系统的可靠性和完整性的重大缺陷带来的潜在损失”。该委员会在其1998年《电子银行和电子货币活动的风险管理》报告中列举了操作风险的几种情况：
1、员工欺诈的风险，即电子货币机构内部的员工可能会利用职务之便，改动有关信息以便从电子货币账号中提取资金归自己所有，或者自接偷盗电子货币，电子货币发行机构不得不补偿由此对客户造成的损失，或者承担给自己造成的损失。
2、系统设计、实施和维护带来的风险。例如:如果从事电子货币业务的银行选择的电子货币系统与用户的要求不一致，那么该银行将而临现有系统中断或迟延的风险。如果系统属于该机构自己开发的，那么他必须对有此给客户造成的不便以致损失负责。
3、银行等现在从事电子货币业务的机构，越来越依赖外部的服务商或专家执行、操作、支持其电子货币活动的一部分，这使得这些机构在有关方面无法取得经济上的独立，这就增加了有关机构的操作风险。如果这些提供技术硬件和软件服务的服务商如果没有按照银行要求提供有关的硬件或软件，那么银行也要就由于服务商的过错造成的系统故障向客户负责。
4、由于技术更新很快，机构内部员工和管理人员可能不熟悉电子货币的技术从而导致不能有效地使用电子货币系统，造成潜在的风险。
5、客户不当使用产品和服务带来的风险:客户没有按照操作规程，在不安全的环境下使用一些个人的信息，罪犯可以由此获得客户的信息，从而使用这些信息从事有关的犯罪活动，银行可能要对山此造成的损失承担赔偿责任。
（六）法律风险
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电子货币使用带来法律风险，表现在关于电子货币支付的法律依据欠缺和不完善。由于电子货币是一种新型的、目前正随网络技术的创新而不断发展的支付工具，所以目前关于电子支付的规范、政策和法规还很欠缺，使电子货币支付的相关方(消费者、商家、支付网络的运行中心、成员银行等)的权利和义务的界定不清晰、不准确。当支付过程中发生问题和争端时，难以运用适用的法律解决问题，而且关于电子支付争端的历史判例较少，即使诉诸法庭，法庭也难寻先例以借鉴，从而增加了判决的难度。
例如，缺少在法律上对电子认证中心(CA, Cer-ificate Authority)的性质、地位、作用的权威认定，缺少以电子证明书或数字签名作为支付指令的法律依据，使电子货币的使用产生不确定性。如果不法分子出示合法的“电子证明书”截取支付信息，认证中心是否应承担山此给客户或成员银行造成的损失，这在法律上没有界定。
关于电子支付的制度安排缺少协同一致性和合理性，会产生制度风险。如存款保险制度安排不一致:电子支票(Eleetronic check)可以参加存款保险，而电子银行票据( Electronic Bank Notes)却不能享受这种制度安排，这样使持不同电子货币形式的客户处于不同的风险地位。
（七）利率和汇率风险
利率风险是指电子货币发行机构因利率和外汇汇率的变动而蒙受损失的可能性。提供电子货币的网络银行因为利率的不利变动，其资产相对于负债可能会发生贬值，该银行因此将承担相当高的利率风险。同时，电子货币以光速在互联网上流通，会造成利率变动的加快，传统的以利率为货币中介目标的货币政策将受到挑战。而由于网络银行的全天候无边界特性及电子货币的快捷性，经营者可能更易于从事跨国界交易和国际金融业务，当外汇汇率变动时，也可能使其资产负债表中的项目出现亏损，从而而临更大的汇率风险。
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参考文献
[1]吴礼斌. 电子货币的风险管理及法律监管[J]. 电子商务, 2009,(4):57-61. [2]李心丹. 电子货币的风险问题研究[J]. 国际金融, 2000,(7):55-58. [3]华静. 论电子货币的风险及防范[J]. 南方金融, 2000,(5):42-44.
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