商业银行流动性风险：成因、衡量与控制

维普资讯 http://www.cqvip.com 第８期　２００２年８月　顼　代　情　报　ＡＮｏ．８　ｕｇｕｓｔ．２００２　商业银行流动性风险：成因、衡量与控制　李启成　（中国建设银行广东茂名市分行，茂名５２５０００）　［摘要］　本文在对商业银行流动性风险发生根源及流动性管理必要性进行理论分析的基础上，　探讨了我国商业银行流动性不足的原因及流动性风险的衡量方法，提出了＂３前我国商业银行加强流动性　－风险管理的战略举措。　［关键词］　资产负债；流动性风险；风险衡量；风险管理　［中图分类号］Ｆ８３０．３４　［文献标识码］ｃ　［文章编号］１００８—０８２１（２００２）０８—０１４４—０４　ｌ　流动性风险发生根源及流动性管理的理论分析　商业银行的流动性可以理解为一旦需要货币资金就能　一过程就是流动性管理。　商业银行加强流动性风险的管理事关商业银行的生存　在短期内得到所需要的货币资金。包括两方面含义；一是　资产的流动性，二是负债的流动性。资金的流动性是指银　与发展。这首先是因为商业银行是资产负债率极高的特殊　金融企业，其资金来源主要是存款，存款人对商业银行的　行资产在不发生损失的情况下迅速变现的能力；负债的流　动性是指银行以较低的成本适时获得所需资金的能力。对　资产负债的流动性要求，是由银行资产和负债的经营特点　所决定的，流动性的大小直接关系到银行的安全与信誉。　流动性风险，是指银行没有足够的现金清偿债务和保证客　支付能力十分关注，没有合理的流动性难以稳健经营；其　次，商业银行是经营货币信用的特殊企业，其资金运用须　以贷款、投资为主，缺少流动性的商业银行难以满足重要　客户的合理借款需求。不利于维护健康的银企信用关系；　第三，商业银行是重要的金融企业，涉及面广，对社会经　户提取存款而给银行带来损失的可能性。加强资产与负债　的流动性风险管理，是商业银行最重要也是必不可少的日　常工作之一。　济、政治影响较大，流动性风险的爆发危及的不仅是一家　银行，而且会因“多米诺骨牌效应”产生连锁反应，引发　局部甚至大面积的金融、经济危机，因而加强对流动性风　商业银行之所以存在流动性风险，归根到底是流动性　险的管理是商业银行对社会应承担的责任之一。　不难看出，流动性风险是客观存在的，商业银行应通　情　供给与流动性需求不相匹配，当流动性需求远远超过流动　报　性供给时，流动性不足的问题就会暴露出来，客户提取存　纵　款、申请贷款的需求就得不到满足，容易导致存款人恐慌　横　性地提兑存款，从而使流动性风险诱发挤兑风波、流动性　危机，最终将使得银行破产。　流动性风险是流动性供给与流动性需求共同决定的，　商业银行日常的现金支出表现为流动性需求，现金收入表　现为流动性供给，这意味着日积月累的现金收支情况决定　着商业银行在某个时点的流动性净头寸与流动性风险程度。　商业银行在ｔ时点的流动性净头寸Ｌ则可表示为：　Ｌ＝流动性供给一流动性需求＝（存款流动＋客户贷款　偿还＋资产出售＋出售并存款服务的收人＋货币市场借款　＋其它货币收人）一（存款提取＋可接受的贷款申请＋偿还　过流动性风险管理措施，使资产负债保持合理的流动性水　平，从而为商业银行流动性、安全性、盈利性的统一创造　条件。　．　２我国商业银行流动性不足的成因及流动性风险　的衡量　２．１　流动性不足的成因　一般情况下，商业银行流动性不足的原因主要有：　２．１．１超负荷经营导致贷款比率过高　在我国现行的银行经营模式中，贷款资产是资产的最　主要部分。少数商业银行，由于历史上过度追求贷款规模，　超负荷经营，超过实际资金能力发放贷款，其中相当一部　分质量不佳，难以正常运转。贷款的资金来源主要是存款，　难以压缩的贷款存量越多，商业银行应对客户提存的能力　就越低。流动性风险就越大。　２．１．２期限搭配失当导致资产流动性偏低　资产负债的期限搭配适当是加强比例管理的基本要求。　一同业借款＋支付股东红利＋其它货币性支出）　在任意时点ｔ点，商业银行的流动性净头寸Ｌ为零的　可能性不大，商业银行必须不停顿地处理流动性剩余（Ｌ　＞０的部分）或流动性不足（Ｌ＜０的部分）。过大的流动　性虽然有利于增强商业银行的经营安全。但却不利于效益　般而言，偿还期较短的负债适合作为期限较短资产的资　金来源，期限较长的资产一般对应偿还期较长的负债。商　的取得；流动性过低则又会使商业银行陷于困境。对同业　业银行一般应遵循长存长贷、短存短贷的原则，如果该原　则被严重破坏，大量短期负债被用作长期资产的来源，那　银行来说，确保合适的流动性是一个永无完结的问题，这　收稿日期：２Ｏ０２—０５—２４　—１４４一　维普资讯 http://www.cqvip.com 第８期　２００２年８月　‘项　代　情　报　ＡＮｏ．８　ｕｇｕｓｔ．２００２　么该行资产负债的流动性水平就偏低，容易引发支付危机。　２，１，３资产质量恶化导致资金的正常周转被破坏。商业银　行的贷款、投资等资金运用，虽然能使商业银行获取利差　收入或利润，但运用不当也会出现贷款逾期、沉淀或投资　不能实现预期收益的情形，甚至出现损失。尽管商业银行　负债、资产的一部分，存、贷占负债、资产的比例越高，　存贷比例就越有说服力；反之亦反。在国外，商业银行的　资金来源渠道较丰富，发达的金融市场为商业银行批发资　金提供了便利，吸收存款的重要性大为降低，存款与负债　总额的比例并不很高；商业银行的资金运用亦有相当一部　分为投资，贷款的比重有限，因此存贷比例反映流动性状　况并不理想。我国同业银行近些年业务日趋多元化，但总　有义务计提各种风险准备金，但不良资产的出现仍然会影　响商业银行资金的周转使用，削弱资产负债的流动性。２０　世纪９ｏ年代中期，我国银行业在内外多种因素作用下出现　体而言，存、贷款仍是负债、资产的最重要组成部分，所　占比重高达７０％　９ｏ％以上，因此存贷比例在一段时间内　大量不良信贷资产，个别基层行处情况较为严重，能够正　常周转的资产甚至不足全部资产的一半，支付相当困难。　仍是非常重要的流动性风险的衡量指标。　２．１．４信誉不佳导致资金筹措难度加大。商业银行凭借自　２．２．２中长期资产负债比例：指标值为何可以超出１００％　身良好的信誉赢得客户的信赖，从而不断扩大负债、资产　该指标主要考察中长期资产占中长期负债的比例。中　业务。近些年来，我国少数基层信用社、信托公司等非银　长期资产负债分别为期限（余期）在１年以上的存贷款等。　行金融机构，违规经营，资产质量差，支付困难，商业信　商业银行一般必须遵循“长存长贷、短存短贷”的原则，　誉散失，客户取款多于存款，即使“以新还旧”也难以为　即中长期资产一般来源于中长期负债，期限较短的负债适　继。为了应付一些突发性的支付，商业银行的理论上可通　宜用作短期资产。这一比例似乎不应超过１００％，其实不　过同业拆借获取短期流动性，能否拆人资金相当程度上取　然。商业银行的流动性较强的负债如活期存款等，提取的　决于商业银行自身的信誉，信誉不佳的银行机构，即使以　时间不确定，表现上看只能作为备付金或随时可变现的资　高息也难以筹集所需的资金，流动性将每况愈下。　产占用，不宜用作中长期资产；而实际上活期存款等流动　２．１．５对客户的需求估计与准备不足会加剧流动性问题。　性负债存取频繁，有存有取，理论上沉淀的活期存款余额　商业银行应以满足客户的金融需求为己任，在提供存、贷、　较为稳定（见图１）；而且由于我国国民经济的＿发展、居民　汇等金融服务中获取利益及服务收入。虽然客户的需求是　金融资产的增加，活期存款余额近来一直呈上升趋势（见　多种多样与分散的但在看似孤立的、偶然的客户行为中，　图２）。　却有着一定的规律。商业银行经营管理人员必须细心寻找　活　期　客户行为的内在规律，并作好应对准备。我国某些商业银　存　款　行，或者是人员素质偏低，或者是经验不足，或者是重视　余　额　不够，对客户行为的周期性、季节性缺乏应有的认识，加　上未做好应有的流动性准备，导致客户的提款要求难以及　时满足，客户的贷款申请难以迅速批准。客户利益受损最　终将使商业银行在竞争中处于不利境地。　图１　理论上活期存款的沉淀的情况　２．２流动性风险的衡量　缺乏流动性足以给商业银行带来致命的破坏，准确地　判断商业银行流动性水平及流动性风险是加强流动性风险　管理的重要举措。现代商业银行，可以通过建立并不断完　善资产负债比例管理的指标体系来衡量流动性水平高低与　流动性风险大小。　图２近年来我国活期存款余额发展趋势　２．２．１　存贷比例：直观、方便但并不十分理想的指标　显而易见，商业银行只要认真研究活期存款的历史资　这是银行业用来度量流动性的传统指标，考察银行贷　料，并科学分析、预测其变化趋势，在活期存款余额的历　款占银行存款的比例。贷款是一种流动性较低的资产，其　史最低点以下发放中长期贷款，活期存款是能够被用来作　占存款的比例愈高，商业银行的流动性就愈低，在急需资　为中长期资产的。因而，商业银行的中长期资产负债比例　金时难以及时抽回以满足需要，流动性风险较大；反之，　可适当超过１００％，达到１１０％一１２０％。　存贷比例愈低，流动性风险愈小。我国商业银行特别是４　２．２．３存贷变动率：反映流动性变动趋势的指标　家国有商业银行，一度存在较严重的超负荷经营现象，存　该指标等于贷款的变动率减去存款的变动率，是反映　贷比例甚至超过１００％，２０世纪９０年代最高时曾达到　资产负债最主要的部分——存贷款的相对变化情况的指标。　１１０％一１２０％。众所周知，商业银行的存款除主要作为贷　如果贷款余额增长率超过存款余额的增长率，则该指标值　款资产来源外，必须上缴法定准备金，留足备付金，存贷　为正，表明流动性下降，流动性风险上升；如果存款余额　比例理论上不应超过９０％，而我国中央银行规定的存贷比　增长率超过贷款余额的增长率，则该指标值为负，表明流　例则不超过７５％。因而，超过１００％的存贷比例只能说明　动性上升，流动性风险下降。　我国商业银行的流动性状况令人担忧。　存贷变动率动态地反映了商业银行流动性风险的发展　存贷比例用来作为衡量商业银行流动性的重要指标，　趋势，不足之处一是存、贷款并不是商业银行负债与资产　有计算简便、数据易取得、反映直观等优点，也有较为片　的全部，存贷款余额的相对变化并不完全代表商业银行负　面等缺点。说它片面，是因为商业银行的存、贷款分别是　债与资产变化情况；二是这一指标只反映存贷款总额的变　一１４５一　情　报　纵　横　维普资讯 http://www.cqvip.com 第８期　２００２年８月　坝　代　情　报　ＡＮＯ．８　ｕｇｕｓｔ．２００２　化趋势，不能反映二者在结构上是否匹配。　综上所述，衡量商业银行资产负债流动性的指标各有　形式年复一年地发生。在农作物种植与生长季节，处于农　业地区的商业银行或以农村、农业、农民为主要服务对象　优点与缺陷，应综合使用。　的商业银行的存款余额会下降，贷款需求上升。而外在经　济发达地区的城市商业银行，可能受季节性变化的影响小，　某个行业或部门对银行资金的需求，可能被另一行业或部　门存人的资金所抵消。尽管如此，商业银行的经营管理人　员，必须研究并掌握本行所在地区资金的季节性波动规律，　比较准确地预测存款与贷款的季节性波动，以便及时调拨　３商业银行流动性风险的控制措施　商业银行高负债的特殊性质决定着流动性风险总是伴　随在业务营运过程中，其经营管理者始终不能忽视对流动　性风险的管理。　３．１　流动性风险管理的首要环节是搞好流动性需　求及缺口的预测　一般而言，商业银行的资产运用总额（潜在的资金需　求）与资金来源总额的差额为流动性缺口。商业银行经营　管理人员的一项重要职责，是使银行保持充足的资金来源　以满足流动性需求，主要是保证存款的提取、转帐的实现　及贷款的发放。由于商业银行对未来一定时期内的存款提　取、客户转帐等流动性需求量不可能准确得知，准备过多　的流动性资产会造成浪费，而流动性严重不足时为获取急　需的清算资金必然以高成本为代价，从而降低商业银行的　盈利水平。为此，商业银行必须注意收集、处理有关流动　性需求的信息，搞好流动性缺口的预测，即预测新增贷款　需求量与存款的流失量，以及新的资金来源，将前者与后　者相比较就可以得出流动性缺口。流动性缺口可以为正值、　负值或零。当缺口为正值，表明流动性需求超过现有的资　金来源，存在流动性风险，商业银行必须出售资产及购入　负债，以消除流动性缺口；当缺口为负值时，表明存在流　动性剩余，商业银行可以适当地扩大资产业务；当缺口为　零时，表明商业银行的流动性处在一个较佳的状态，流动　性风险较小。　流动性缺口预测相当程度上取决于流动性需求预测是　否科学。流动性需求中的贷款流动性需求，可分为中长期　贷款需求与短期贷款需求，因中长期贷款审批时间长，在　情　报　商业银行资金较紧张时可适当后推，所以对近期的流动性　纵　需求影响不是很大，商业银行主要是进行短期贷款的需求　横　预测。工业企业与商业企业在短期贷款的影响因素上差别　很大。工业企业短期贷款需求量，主要是由企业的生产发　展规模、自有资金比例以及资金周转速度等因素共同决定，　商业企业短期贷款需求量主要与商业的库存和自有资金数　相关，二者的预测公式分别为：　工业企业短期贷款需求量＝预测期工业总产值计划值　报告期流动资金平均余额　×　工业总　×（１一流动资金周转加速率）一　自有流动资金一不合理资金占用　商业企业短期贷款需求量＝预测期同业库存计划值一　商业企业自有流动资金±其它因素　流动性需求中的存款流失（到期存款提取、转帐付出）　的预测，主要项目包括到期存款、活期存款提取、转帐支　付等，即：存款流失量＝到期定期存款×平均提取率十活　期存款余额×平均提取率十转帐支付率　商业银行流动性需求的预测，除一般历史趋势外，需　要重点考虑的是季节影响因素、周期影响因素及国家宏观　经济政策因素等。存款与贷款的季节性变动，起因于自然　天气类型的不同，以及社会风俗与习惯等。如粮棉收购、　春节等，所引起的存、贷款流量的变化，基本上以类似的　一１　４６一　头寸满足这种季节性需要。商业银行存款与贷款，也会随　着全国及本地经济周期的影响，在经济周期的高涨阶段，　资金周转加快，商业银行存款的增长一般与贷款的增长同　步；在危机阶段贷款的需求急剧上升，存款则急剧减少；　在萧条阶段贷款需求很少存款缓慢增长；在复苏阶段贷款　的需求将超过存款的增长。我国现阶段经济周期尚未十分　明显，但经济的周期性波动是客观存在的，因而预测宏观　经济的周期变化，有效地调控经营政策，化解经济周期带　来的流动性风险是一项不容忽视的任务。　与西方发达的资本主义国家显著不同的一点，是我国　经济受宏观调控政策影响很大。货币金融本身不仅是我国　最重要的宏观调控手段，而且也是重要的经济变量。据中　国人民银行２０００年１月１２日发布的年度金融统计报告显　示，１９９９年中央银行配合国家扩大内需的宏观经济政策，　努力发挥货币政策作用，采取了多种货币政策工具，在保　持金融稳定的前提下，有效地满足了经济增长对资金的需　求。据统计，到１９９９年末我国广义货币Ｍ１余额为１１，９万　亿元，比１９９８年增长ｌ４，７％，实现了预期调控目标；狭义　货币Ｍ。余额为４５８３７亿元，增长ｌ７，７％，比１９９８年末提高　近６个百分点；流通中现金　余额为１３４５６亿元，增长　２０，１％，全年现金投入２２５１亿元；全部金融机构各项贷款　余额为９３７３４亿元，按可比口径计算，比１９９８年增长　ｌ２．５％，全年增加贷款１０８４６亿元；全部金融机构各项存款　余额为１０８７７９亿元，增长ｌ３．７％。其中：企业存款增长　ｌ４，５％，增幅较上年提高了１．１个百分点。１９９９年企业存　款期限出现较大变化，表现为活期存款增加，定期存款下　降。全年活期存款增加３５８０亿元，比上年多增１２３７亿元；　定期存款增加１１４５亿元，比上年少增４２３亿元。企业活期　存款多增反映出企业即期货币需求增强，表明企业对未来　经济发展的预期看好。全年城乡居民储蓄存款余额５９６２２　亿元，增长１１、６％，增幅１９９８年末下降５．５个百分点；全　年储蓄存款增加６２５３亿元，比上年少增１３７４亿元；其增长　趋势表现为前高后低。１９９９年１　５月居民存款增加５５９９　亿元，比上年同期多增１６９２亿元，而６　１２月居民储蓄在　国家降息、出台利息税政策的作用下仅增加６５４亿元，比　上年同期少增加３０６６亿元。由以上我国储蓄存款的增长不　难看出，宏观经济、金融政策对我国商业银行存款、贷款　增长趋势影响直接而巨大。商业银行经营决策不可能摆脱　宏观经济金融政策的影响。　３．２流动性风险管理的核心环节是抓好资金流动　性安排、流动性获得及维持　上述有关流动性需求与流动性缺口的预测，实质上是　对商业银行资金流动性的一种计划安排，发现缺口后的主　维普资讯 http://www.cqvip.com 第８期　２００２年８月　坝　代　情　据　ＡＮｏ．８　ｕｇｕｓｔ．２００２　要任务是抓好流动性获得与维持工作。　一备金、方便快捷的优点，但一般期限较短，适宜作为弥补　短期流动性不足的资金来源方式。发行金融债券也是我国　商业银行可以选择的主动负债方式之一。随着我国金融市　场的日益繁荣，发行金融债券具有一定的发展前途。债券　的发行范围可突破国界限制，跨地区、跨国发行金融债券　将成为２ｌ世纪我国商业银行迎接金融全球化的重要举措之　般而言，处在一个较发达金融市场中的商业银行，　要获得流动性并不困难，如可通过出售证券或贷款资产、　增加主动负债来实现。国外的商业银行大多持有相当多的　证券资产，金融市场交易较为频繁，变卖证券资金（包括　证券化的贷款资产）十分方便，流动性容易实现；我国现　阶段的商业银行，受法律及市场现状的限制，证券资产少　且不易变现，贷款出售更难实现，因而该途径不具现实性。　但我国商业银行也具有美国很多商业银行所不具有的一个　优势，即规模大、成条条分布，系统内调剂的可能性远高　参考文献　［１］卢有杰　项目风险管理［Ｍ］，北京：清华大学出版　于国外商业银行，系统内凋度头寸（上缴或下拨）的成本　社．１９９８．　较低，可靠性大。当然，如果发生全系统或大面积的流动　［２］彭建刚　银行管理经济学［Ｍ］．长沙：湖南出版社　性不足，单凭一家银行自身的力量显然难以抵抗流动性风　ｌ９９７　险，此时商业银行最主要的抗险手段是力所能及地增加主　［３］徐唐龄，彭建刚，乔海曙．现代商业银行存贷管理　动负债。　［Ｍ］．长沙：湖南科技出版社，１９９６．　主动负债是相对被动负债而言的。习惯上，人们往往　［４］朱晓黄．商业银行风险管理［Ｍ］．北京：中国金融出　将吸收存款作为商业银行的被动负债，而向中央银行再贷　版社。１９９５，　款、再贴现，或向同业拆借，向社会发行金融债券，甚至　［５］任蔼堂．商业银行经营管理与改革探索［Ｍ］．长沙：　到海外融资等皆属主动负债。由于现贷款被认为带有很强　湖南出版社，１９９７．　的计划经济色彩，我国于１９９８年３月进行过下调法定存款　［６］胡冰星．商业银行信贷风险管理［Ｍ］．上海：上海三　准备金率、收回再贷款的对冲操作。时至今日，再贷款已　联书店．１９９５．　很难成为一般商业银行主动负债的手段了。再贴现作为一　［７］单建生，胡定核，资产负债比例管理：借鉴与发展　种重要的货币政策工具，受国家政策支持与鼓励，因而将　［Ｍ］．北京：中国金融出版社，１９９６．　是我国商业银行向中央银行融资的最主要途径。因我国尚　［８］杨力．商业银行风险管理［Ｍ］．上海：上海财经大学　未正式建立存款保险制度，中央银行在某种程度上发挥着　出版社．１９９８．　存款保险者及社会最后贷款人的作用，商业银行向中央银　［９］蒂莫西・ｗ・科克．银行管理［Ｍ］．北京：中国金融出　行借款可以认为是商业银行获得流动性贷款的最后保障。　版社．１９９１．　商业银行进行即期主动负债的主要方式，当属同业拆借　［１０］周林．我国商业银行流动性风险管理研究［Ｊ］．金融　（人）。同业拆借属货币市场的重要组成部分，在我国已得　研究，１９９８．３．　到初步发展。自１９９６年１月３日始，我国已经形成全国联　［１１］王世英．商业银行经营管理学［Ｍ］．长沙：湖南人　网的统一的同业拆借市场及拆借市场利率，具有良好信誉　民出版社．１９９８．　的商业银行可以较为方便地在同业拆借市场上获得同业资　［１２］余天心．我国银行存（贷）款利率的国际比较与观察　金。同业拆人的资金具有无须担保、无须缴纳法定存款准　［Ｎ］．经济学消息报，１９９９—１０—０１．　（上接第１５４页）　星一样会转瞬即逝，现在我明白，这绝不是流星．而是一　艺术共鸣中潜移默化，产生美感；教学后一类作品，应该　颗心，这颗心比大人更真诚更纯洁。”阅读时既要引导学生　引导学生着重分析其象征意义，体会由意象所营造的意境　理解小孩子心灵的真诚纯洁之美，也要理解作者希望大人　美。如，徐志摩的《再别康桥》，意象生动、鲜明，诗人将　们也要保持一颗童心，让全社会充满友情，充满温馨的豁　自己对母校的思念，浓缩在凝练的诗句中，融人到优美的　达开朗之美。　意象中，营造出一梦幻般柔美、惆怅、朦胧的气氛，给读　一般说，童话、寓言、哲理诗中的寓意阐发，课文中　者留下了缠绵深情的意境美。　心思想的开掘与归纳，都有助于提高学生理解美的能力，　４抓住文中的“理”，提高理解美的能力　教师应充分发挥主导作用。　阅读教材的内容多是思想美与艺术美高度结合的作品。　以上途径和方法常常互相渗透．综合运用，要根据课　多数作品寓意深刻，蕴涵丰富的人生哲理，给人以教育与　文内容来选择使用。同时，阅读材料所蕴含的美也是多层　启迪，教学中要引导学生从理解语言文字、领会主要内容，　次、多方面的，如立意美、结构美、技法美、语言美等，　到深悟文章中的事理和意义，以提高理解美的能力。古人　教学过程中也应因“材”制宜、因人制宜，以期达到最佳　说：“文以意为主，辞以达意而已。”还说：“意，犹师也。　的效果。　无帅之兵，谓之乌合。”这里的“意”和“理”在意义上是　阅读教学进行美育，这是不可推卸的责任，也是得天　相通的，指的都是作品的要旨。如，初中第一册《这不是　独厚的机缘，美育因阅读教学而有英雄的用武之地，找到　一颗流星》通过小孩子浩波看大熊表演却希望大熊死去，　了最恰当、最广阔的载体，实现了在育人方面的特殊的教　想用熊皮为阿婆做手套的天真想法，歌颂了孩子的心真诚　育价值；阅读教学因美育而带来学生学习的浓浓兴趣和增　而纯洁。文末点题：“我原以为，孩子天真纯朴的念头像流　光添彩的教学效果。　一１４７一　报　纵　情　横