金融危机下的融资创新——对徐州民营企业的融资调查

ＢＥＩＦＡＮＧＪＩＮＧ——北ＭＡ方Ｏ经固　蜜　危瓤　国　剑　一对徐州民营企业的融资调查　班　芹　（中煤第五建设公司现代钢结构厂，江苏徐州２２１１４０）　文摘编号：１００５－９１３Ｘ（２００９）　０４－０１０７－ＣＡ　徐州的民营企业经过十多年的发展，无论是　摘要：随着金融危机的的不断扩散和延伸，对我国的实　在数量上、规模上、还是在盈利水平上都有了显　体经济已经产生了巨大冲击，尤其是民营企业的融资问　著提高，但也出现了许多问题，如制度的制约、　题已经成为民营企业生死存亡的关键问题。而受金融危　融资的制约、市场需求的制约、垄断的制约以及　机的影响，民营企业正陷入越来越严重的　毙，特别是　信息不灵、人力资源匮乏的制约等等，而目前最　融资难的问题已经成为束缚民营企业存亡和发展的最大　严重也最迫切的问题是融资问题，而造成融资难　障碍。只有通过金融体制创新才能解决融资难的问题，　的原因主要有以下几个方面。　而创新的立足点就是发展当地的民间金融机构，使之与　（一）金融危机的影响　当地民营企业之间形成以市场为纽带的关系，进而尽快　由于金融危机，很多企业的产品需求出现了　建立完善的贷款担保制度。　严重的问题，造成企业自身造血功能的下降，对　关键词：金融危机；民营企业；关系融资　担保　资金的渴求更加强烈。而金融机构一方面由于自　中图分类号：Ｆ８３０．９文献标识码：Ａ　文章编号：ｌＯ０５—９１３ｘ（２０Ｏ９）０４－０１０７－０２　身的原因造成贷款能力下降，另一方面由于对经　济前景的不看好，惜贷情况也比较严重。　一、徐州民营企业的融资现状　（二）民营企业的信用障碍　近几年来，徐州市坚持把加快发展民营经　当前，我国市场经济发展过程中信用的缺　济作为推进全市经济跨越式发展、实现富民强市　失是一个比较普遍的现象，在整个社会缺乏完善　的战略来抓，全市民营经济呈现了高投人、快增　的信用制度的情况下，民营企业信用意识淡薄、　长、上水平的强势发展态势。民营企业的迅速崛　信息披露意识差、财务信息虚假、财务管理水平　起，已经成为徐州市经济发展的一个亮点。但金　低、报表账册不全、一厂多套报表等现象比较普　融危机对民营企业的融资影响巨大。而徐州作为　遍；赖账、通过各种手段逃废银行债务的现象屡　江苏苏北的一个城市，其民营企业融资本来就存　见不鲜。据报道，仅去年徐州市通过假破产等方　在一定的困难，由于受金融危机的影响，融资就　式逃脱银行债务的就多达四十多家，这就使得民　愈加困难，很多企业面临生还是死的艰难抉择。　营企业在信用市场上无法建立起好的信誉，贷款　２００７年，全市民营企业总资产４５０．６亿元，完成销　人对民营企业的行为没有良好的预期，当然不愿　售收人６５５．５亿元，实现工业增加值１４４．７亿元，并　意给其融资。　完成利税３８．１４亿元。＿丁业增加值、销售收人、利　（三）民营企业的产权障碍　税同比分别增长４５．２２％、３８．１４％、４９．６０％。全市民　民营企业在创建过程中出于种种利益上的考　营企业完成增加值占全市工业增加值的２８．３％，占　虑，往往采取挂靠集体、合资合作或投资入股等　全市财政收人的２６．１２％，就业人数３５．６万人，占全　方式，与当地政府部门存在着千丝万缕的联系，　市工业企业职工人数的２５％以上。２００７年融资额达　不同程度地存在着机器设备等固定资产的所有　４５亿元，其中银行融资为３８亿元占８４．４％。而２００８　权、房屋等不动产所有权以及土地使用权等产权　年上半年融资额达２８亿元，下半年只有１５亿元融　不明晰的问题。产权不明晰使这类民营企业无法　资额，出现了大幅度的下滑，不但上马新的项目　将产权进行抵押，即使是发展前景好的企业，也　出现了问题，不少企业就是日常资金周转都出现　很难从银行获得贷款支持，同时，由于这类企业　了严重困难。如华夏集团，由于资金困难，很多　内源融资能力有限，所以发展资金不足将长期困　项目不得不停滞，甚至员工的工资出现断流。　扰着这些企业。　二、徐州民营企业融资难的原因　（四）缺乏相应的担保机制　收稿日期：２００９—０２—２６　作者简介：班芹（１９７０一），女，江苏徐州人，会计师，研究方向：金融融资。　一１０７—　Ｎ　Ｙ　。　信息，也就决定了它同中小企业资金需求相互之　间的适应性，以及其巨大的发展潜力。其实，这　种类似的金融中介在我国许多地方特别是沿海经　济发达地区的经济中一直存在，比如高利贷者、　私人钱庄、各种基金会等类似的非法金融机构，　虽屡经政府严厉打击，但仍然“升升不息”。它　们为什么能够生存下去？它们生存的基础是什　么？笔者认为一个重要的原因就是它们能够很好　地控制风险，而有效地控制风险的前提就是对借　款人的各方面信息的掌握，而这正是关系融资。　因此，国家的正确策略选择应当是适应国内经济　持续稳定的增长和对外开放的要求，放松对内生　性金融制度创新行为的压制，允许和鼓励民间金　融的生存和发展，让已有的民间金融中介从地下　走到地面上来，在国家法律的监督和规范下，合　法地为民营企业服务，为整个国家经济服务。　（二）建立和完善当地民营企业信用担保体系　信用保证制度是许多发达国家对中小企业提　供金融支持的有效途径，美国、德国、日本等都　设有专门针对中小企业的金融支持机构。美国小　企业管理局对小企业的资金支持就是提供担保，　近年来，小企业管理局还制定和实施了“债券担　保计划”、“担保开发公司计划”、“微型贷款计划”　等多种资金援助计划，支持无法通过正常渠道获　得贷款的小企业。而我国￣２ｏｏｏ年４月，由政府出　资建立的中小企业担保公司及类似的机构有２０００　多家。但是，由于体制和机制存在缺陷，国有　担保公司的代偿率一直居高不下，因此，笔者认　为在现有的过度体制下，一方面政府应该积极探　索寻求完善中小企业信用担保制度的有效途径；　而另外一方面，更应该鼓励和支持民营担保机构　的健康发展。根据调查资料显示，无论是广州、　深圳，还是苏州、温州，其民营担保机构的效率　确实要好于国有担保机构。而在徐州，无论是国　有还是民营担保机构仍然是一片空白，因此徐州　应该充分利用国家的政策，大力发展民营担保机　构，逐步形成为民营企业融资的中小企业融资担　保体系。　参考文献：　在经济比较发达的地区有相应的担保机制，　有专门的为民营企业担保的公司。以深圳为例，　早在１９９９年１２月深圳市政府就拨款２＂＇ＩＬ元支持成立　了深圳市中小企业信用担保中心，在２０００年就担　保了４３笔业务，金额达１．１　１亿元，而２００１年更高达　７７笔业务，金额达１．５３亿元，２００２年金额已经达到　１．６７亿。２００７年更高达５．７亿。而同年由民间创立　的深圳中科智担保公司２０００年提供了５０００万元，　２００１就高达５．９０４Ｌ，２００２年更上一层楼，达到７．７０　亿元。２００７年高达１　３．８４Ｌ。由于有担保公司做担　保，因此相对而言深圳的民营企业的融资就容易　些。在其他经济发达地区，如温州、台州、苏　州等也有相应的担保机构，而在徐州仍然是一个　空白，这也是徐州民营企业融资难的另一个重要　一原因。　三、加快金融制度创新，优化民营企业融资　环境　（一）建立关系融资制度——发展民间金融　和民营企业之间的新型融资关系　关系融资制度自从２０世纪８Ｏ年代以来在西方　许多国家盛行。所谓关系融资是指中小企业和中　小金融机构之间形成的一种特殊的融资关系，它　是根据借款者的一些“软”的信息给企业提供资　金支持。这些“软”信息的特点是不易被其他人　观察到、不易被证实、不易传递，需要经过时间　的积累才能形成，如企业经营者的素质、企业的　发展前景等等。关系制度被认为是通过市场手段　而不是政府的行政手段很好地解决了西方国家小　企业的融资难问题，同时也使中小金融机构得到　稳定的发展，关系融资制度为解决我国民营企业　融资难的问题以及中小金融机构的发展问题提供　了很好的借鉴。　目前，在我国的市场经济转轨过程中，作为　经济发展重要基础的整体社会信用制度还十分脆　弱，而民营企业的信用制度建设无疑是一件十分　艰巨的任务；民营企业的产权改革也需要相应的外　部条件，因此，阻碍民营企业获得融资支持的不利　因素在相当长的一段时间内仍将存在。而关系融　资制度的借鉴意义就在于，为处于信贷市场劣势的　民营企业提供获取资金的新途径。显然，能同民　营企业保持这样一种合作关系的不可能是国有大　商业银行，也不可能是现有的作为国有体制的派　生物的中小金融机构。因此适应民营企业资金需　求的金融中介机构必须是内生于民营企业的经济　环境自身的，这就是民间金融。民间金融与国有　或地方金融机构的最显著区别就是它的内生性，　它内生于中小企业的经济环境。这种内生性也使　它能够最大限度地了解和掌握中小企业的各方面　Ｉ１】吴桂莉．中小企业融资问题初探［Ｊ］．北方经济，　２００８（２２）　一｜　ｆ２１彭十一．湖南中小企业融资难问题分析［Ｊ］．商业　娥栽，２００８（２６）．　『３１缪曼聪．３１对中小企业金融服务Ｉ＂－１题的调查与思考　［Ｊ］．金融参：￣－，２００１（８）．　【４】张维迎．企业理论与中国企业改革［Ｍ］＿北京：北　方天学曲版袒。１９９９　【责任编辑：　兰欣卉】　一１Ｏ８一